달러가 닿지 않는 바다

호르무즈 해협의 위안화 통행료, CIPS의 확산,
그리고 SWIFT 바깥의 세계

2026년 3월 26일, Fortune지가 보도한 장면은 이랬습니다. 호르무즈 해협을 통과하려는 유조선 한 척이 이란 이슬람혁명수비대(IRGC)의 VHF 채널 16 교신을 받았습니다. 통과 조건은 건당 200만 달러. 결제 수단은 달러가 아니었습니다.

위안화였습니다.

쿤룬은행(Kunlun Bank) 계좌로 입금하라는 안내가 따라왔습니다. 세계 원유의 20%가 통과하는 21마일짜리 수로에서, 50년 넘게 지속된 페트로달러 체제에 금이 가는 소리가 났습니다.

호르무즈의 톨게이트, 위안화로 열리다

Bloomberg, NBC News, Foreign Policy가 동시에 확인한 사실입니다. 이란은 적대국 선박에 1회 통과당 약 200만 달러를 부과하기 시작했습니다. 화물량 기준으로는 배럴당 0.50~1.20달러. Lloyd's List Intelligence에 따르면 최소 2척의 선박이 위안화로 이 통행료를 지불한 것이 확인됐습니다.

결제 창구는 쿤룬은행입니다. SWIFT 바깥에서 이란-중국 거래를 오래전부터 처리해온 중국 은행이죠. 미국 제재망의 사각지대에서 조용히 작동해온 금융 파이프라인이, 세계에서 가장 중요한 해상 수송로의 통행료 징수 창구가 된 겁니다.

이란 의회는 이 통행료를 법제화하는 입법까지 추진하고 있습니다. 이란 의원 모하마드레자 레자이 쿠치의 발언이 노골적이었습니다.

이건 통행료 문제가 아닙니다. 2021년 3월 체결된 이란-중국 25년 포괄적 협력 프로그램의 실체가 수면 위로 올라온 장면입니다. 중국이 25년간 4,000억 달러를 이란에 투자하고, 대가로 12~20% 할인된 가격에 석유를 공급받는 구조.

공식 통계와 실제 사이의 간극이 큽니다. 2025년 중국의 대이란 공식 무역액은 99.6억 달러이지만, Wall Street Journal이 2025년 10월 보도한 바에 따르면 비공식 원유 수출(약 312억 달러)을 합산하면 실제 교역의 75% 이상이 보이지 않는 거래입니다.

브렌트유가 배럴당 104달러까지 치솟았습니다. 해협 위에서 새로운 결제 질서가 태어나고 있었습니다.

CIPS, 조용한 확장

호르무즈의 위안화 통행료는 갑자기 튀어나온 것이 아닙니다. 10년 넘게 깔아온 철도 위에서 열차가 출발한 것에 가깝습니다.

CIPS(Cross-Border Interbank Payment System). 중국이 2015년에 가동한 위안화 국제결제 시스템입니다. 2025년 12월 31일 기준, 직접참여기관 193개, 간접참여기관 1,573개. 121개 국가와 지역에 퍼져 있습니다. 아시아가 73%, 유럽이 17%, 아프리카 4%.

2024년 연간 거래량은 175조 4,900억 위안(약 24조 4,500억 달러)으로 전년 대비 43% 증가했습니다. 거래 건수는 820만 건, 24% 증가. 2020년 이후 3년 만에 거래량이 3배로 뛰었습니다.

2025년 7월 기준 일일 청산 규모는 7,500억 위안, 하루 23,000건을 처리합니다.

최근 움직임이 빨라지고 있습니다. 2025년 6월, 중동과 아프리카의 6개 외국 은행이 처음으로 CIPS 직접참여기관에 합류했습니다. 2026년 1월에는 싱가포르 3대 은행(DBS, OCBC, UOB)이 가입했습니다.

싱가포르는 아시아 금융의 허브입니다. 이 은행들이 CIPS에 들어왔다는 건 위안화 결제가 '제재 우회용'이 아니라 '사업상 필수'가 되어가고 있다는 뜻이거든요.

SWIFT 기준으로 보면 위안화의 글로벌 결제 비중은 3%에 불과합니다. 달러 48%, 유로 24%. 아직 격차가 크죠.

이 3%라는 숫자가 함정입니다. CIPS를 통한 거래 상당 부분이 SWIFT 통계에 잡히지 않으니까요. 보이지 않는 곳에서 커지는 숫자가 있습니다.

러시아, SWIFT에서 잘려나간 뒤

2022년, 서방은 러시아를 SWIFT에서 배제했습니다. '금융 핵폭탄'이라 불린 조치였죠. 러시아 경제가 곧 붕괴할 것이라는 예측이 넘쳤습니다.

결과는 예측과 달랐습니다.

전쟁 전, 러시아 교역에서 위안화 비중은 2% 미만이었습니다.

2024년 1월, 40%까지 올랐습니다.

2024년 3월, 러시아 부총리가 양국 교역의 92%가 루블과 위안화로 결제된다고 발표했습니다.

2025년 11월, 러시아 재무장관 실루아노프는 그 숫자를 99.1%라고 말했습니다.

2%에서 99%. 3년 만의 변화입니다. 2024년 중러 양자 무역액은 2,450억 달러 수준. 이 거대한 교역에서 달러가 사실상 퇴출된 겁니다.

러시아는 자체 결제 시스템 SPFS도 키웠습니다. 2024년 1월 기준 20개국 550개 기관(해외 기관 150개, 16개국)이 연결됐습니다. 규모는 SWIFT의 11,500개 기관에 비할 바가 아닙니다. 하지만 러시아가 진짜로 기댄 것은 SPFS가 아니라 CIPS였습니다.

러시아는 SPFS와 CIPS의 통합까지 추진하고 있습니다. 달러와 서방 금융 감시를 우회하는 병렬 채널을 만들겠다는 겁니다.

서방도 가만히 보고 있지 않았습니다. 2024년 6월 EU 이사회가 EU 역내 은행의 SPFS 사용을 금지했습니다. 2024년 11월 미국 OFAC는 한 걸음 더 나갔습니다.

제재를 피하려고 만든 시스템에 가입하면 제재를 받겠다는, 일종의 메타 제재입니다. 제재와 우회, 우회에 대한 재제재. 끝없는 밀고 당기기가 계속되고 있습니다.

BRICS의 탈달러화, 꿈과 균열 사이

2025년 10월 31일, BRICS Unit 파일럿 프로그램이 출범했습니다. 금 40%와 BRICS 통화 60%로 뒷받침되는 결제 단위입니다. BRICS Pay 확장, CBDC 상호운용 프레임워크, NDB(신개발은행) 자국통화 대출. 2026년 본격 가동을 목표로 추진 중입니다.

인도 정유사들은 러시아산 원유를 위안화와 UAE 디르함으로 결제하면서 달러를 우회하고 있었습니다.

그런데 균열이 생겼습니다.

2026년 2월, 인도가 이탈 조짐을 보였습니다. 미국과 무역 협정을 체결하면서 러시아산 원유 구매를 중단하기로 합의한 겁니다. "BRICS 내에 달러 대체에 대한 통일된 입장은 없다"는 공식 발언까지 나왔습니다.

트럼프 대통령의 위협이 작동했습니다. "달러를 우회하려는 BRICS 국가에 100% 관세를 부과하겠다." 이 한마디가 인도 같은 '양다리 국가'의 셈법을 바꿔놓았습니다.

탈달러화의 현실은 이 균열 속에 있습니다. 달러를 쓰지 않겠다는 의지와, 달러를 쓰지 않으면 치러야 할 대가 사이에서 각국이 저울질을 하고 있습니다.

달러는 무너지는가, 우회되는가

BIS 2025년 조사 결과를 봅니다. 전 세계 외환 거래의 89.2%에 달러가 한쪽에 있었습니다. 2022년 88.4%에서 오히려 소폭 상승. SWIFT 결제 점유율 48%. 이 숫자들은 견고합니다.

이 숫자만 보면 "달러 패권 건재"라고 말할 수 있습니다.

문제는 이 숫자들이 보여주지 않는 것입니다.

CIPS 거래량 3년 만에 3배. 러시아-중국 달러 배제율 99%. 이란 호르무즈 위안화 통행료. 이란-중국 간 보이지 않는 교역 312억 달러. 이 모든 것이 SWIFT 통계에 잡히지 않습니다. BIS 조사에도 반영되지 않습니다.

달러 패권의 계기판은 여전히 초록불입니다. 그런데 계기판이 읽지 못하는 영역이 빠르게 넓어지고 있습니다.

질문을 바꿔야 할지 모릅니다. "달러가 무너지느냐"가 아니라, "달러가 닿지 않는 영역이 얼마나 빨리 넓어지느냐."

미국은 이란을 폭격해서 핵 위협을 제거하려 했습니다. 그 전쟁이 해협을 봉쇄했고, 봉쇄된 해협에서 위안화가 달러를 밀어냈습니다.

미국이 시작한 전쟁이 미국의 금융 패권을 깎아내는 역설. 에픽 퓨리 작전의 토마호크 미사일이 이란의 미사일 기지를 파괴하는 동안, 21마일짜리 수로 위에서는 50년 된 페트로달러 체제에 균열이 가고 있었습니다.

달러는 아직 왕좌에 앉아 있습니다.

그런데 왕좌 주변의 방들이 하나씩 잠기고 있고, 그 방의 열쇠는 베이징이 쥐고 있습니다.